皇家加勒比集团的脚步似乎无人能挡。这家邮轮巨头公布的 2025 年第三季度净利润为 16 亿美元，即每股 5.74 美元，而上年同期净利润为 11 亿美元，即每股 4.21 美元。 2025 年第三季度调整后净利润为 16 亿美元，即每股 5.75 美元，而上年同期调整后净利润为 14 亿美元，即每股 5.20 美元。皇家加勒比还报告总收入为 51 亿美元，调整后 EBITDA 为 23 亿美元。 第三季度运力同比增长 2.9%，公司为 250 万名客人提供了假期，同比增长 7%，客人满意度得分很高。毛利率按报告增长 3.8%，净收益率按报告增长 2.8%（按固定汇率计算为 2.4%）。本季度的载客率为 112%，比上一年上升了一个百分点，这得益于载客率较高的新船的贡献以及同类基础上的改进。正如预期的那样，本季度的净收益率增长主要受到同类硬件的推动，并受到整个投资组合的票价和机上支出的支持。 据报告，与 2024 年第三季度相比，每 APCD 的邮轮总成本增长了 2.7%。与 2024 年第三季度相比，NCC（不包括燃油）每 APCD 增长了 4.8%（按固定汇率计算为 4.3%）。值得注意的是，成本增长比公司的指导低了近 (200) 个基点，反映出其业务持续强劲的执行力和严格的成本管理。 第三季度每股收益 (EPS) 为 5.74 美元，调整后每股收益为 5.75 美元。这些结果好于公司的指导，主要是由于近期需求高于预期且成本较低。该公司将 2025 年全年调整后每股收益指导上调至 15.58 美元至 15.63 美元，同比增长 32%。这一增长主要是由于第三季度的业绩好于预期，这足以抵消最近恶劣天气对第四季度的最小影响，以及该公司在海地拉巴地的独家目的地之一临时关闭的计划外延长。 皇家加勒比集团总裁兼首席执行官贾森·利伯蒂 (Jason Liberty) 表示：“在需求加速、忠诚度不断提高以及处于历史最高水平的宾客满意度的推动下，我们的业务继续呈现强劲势头。” “我们的商业飞轮——结合了创新的船舶、独特的目的地和世界一流的品牌——继续推动持续增长，并赢得客人对我们负责任地提供最佳度假体验的能力的信任。展望未来，虽然还处于规划过程的早期阶段，但我们强劲的预订状况让我们对 2026 年及以后充满信心。凭借我们经过验证的适度收益率增长、强有力的成本控制和严格的资本配置公式，我们预计 2026 年每股收益将达到 17 美元，这使我们能够很好地实现我们的 2027 年 Perfecta 目标。” Liberty还对皇家加勒比宣布将于2026年开设圣托里尼皇家海滩俱乐部的消息发表了评论（参见本期相关报道）。 Liberty 表示：“今天宣布的新圣托里尼皇家海滩俱乐部将于 2026 年开业，这体现了我们重新定义世界度假方式的愿景，并到 2028 年将我们的陆上目的地组合从两个增加到八个。” “我们专注于通过创新船舶、不断增长的专属目的地组合、技术和人工智能来打造未来，从而增强宾客旅程的每一步。这些投资共同增强了宾客忠诚度并吸引了新的旅行者，使我们能够在快速增长的 2 万亿美元度假市场中赢得更多份额，并进一步为我们在 Perfecta 目标期限之外获得强劲的股东回报奠定基础。” 皇家加勒比表示，其度假体验的需求和定价环境继续鼓舞着该公司。 2025 年和 2026 年的预订载客率均保持在历史范围内，创下历史新高。自上次财报电话会议以来，新硬件和类似硬件的预订量均有所增加，尤其是近距离航行的加速。 2026 年的预订量远高于上一年，导致同比增长率处于历史区间的高端。由于更多的参与和更高的价格，游客在船上的支出和游轮前的购买继续超过往年。第三季度约 50% 的船上收入是在航行前预订的，其中近 90% 的航行前购买是通过数字渠道完成的。 Liberty 表示：“展望未来，随着消费者继续优先考虑度假，我们的品牌组合及其提供的差异化体验将呈现强劲势头。” “从海洋之星号的推出，到 Celebrity River 的热烈反响（所有最初可用的部署几乎立即售空），到 Celebrity Xcel 和皇家海滩俱乐部天堂岛即将首次亮相，这些改变游戏规则的投资体现了我们如何继续提高客人的标准，并扩大我们不断发展的度假生态系统的覆盖范围。”欲了解更多信息，请访问 www.rclinvestor.com。    

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